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下半年钢铁行业仍将在底部徘徊
中国是全球最大的钢铁生产国，钢铁产量占全球总产量的一半，其产量的变化对全球价格构成较大影响。国内钢铁行业属于中游材料类制造业，其景气度主要由上下游及其自身产量、价格和库存三方面决定。国内钢铁需求的降温主要是受政府楼市调控的影响。近期房地产市场出现回暖迹象以及国内基础设施投资增加给人们带来了一丝希望，即钢材市场可能走向复苏。但是在一段漫长的价格疲软之后，目前钢材价格继续呈现下跌走势，并已跌破了很多钢铁生产企业的成本价，行业前景仍不容乐观。
以下我们就钢铁产量、国内外钢铁价格、社会库存信息、钢材进出口信息、上下游状况、行业盈利及行业估值等角度来做下半年的行业形势分析：
钢铁产量
据国家发改委8月16日公布的数据显示，7月国内粗钢产量6169万吨，环比增长2.5%，同比增长4.2%;7月日产粗钢为199万吨，较6月份减少1.7万吨，出现小幅下滑是因为疲软的国内经济导致钢铁企业减产以提振价格，但还是连续5个月在190万吨以上的高位徘徊。1-7月粗钢产量累计达到41946万吨，同比增长2.1%。
据中钢协数据显示，2012年8月上旬重点大中型企业粗钢日产量为162.05万吨，旬环比增长0.82%，全国粗钢日均产量估算值为196.99万吨，旬环比增长1.05%，供给压力犹存。8月出现产量增加的原因为：钢厂未严格执行前期检修计划以及不少钢厂虽然停掉大高炉，但为了降低成本，加大了小高炉利用系数，从而导致产量增加。
二、国内外钢铁价格
受前期持续去库存的影响，全国部分地区出现特定品种钢材缺货现象，市场获得小幅涨价动力。但出于对后期钢厂资源迅速补充的担忧，贸易商普遍趋于谨慎，加上终端需求尚无起色，供需矛盾导致板材价格再创新低。
近期，国际钢市各品种价格走势涨跌互现。8月份，CRU国际钢价综合指数为177.2，比上月下滑1.5%，比去年同期下滑12.4%。欧洲市场需求平稳，但受废钢成本推动，钢价略有上涨。美国市场整体表现良好，薄板和长材价格继续上涨。亚洲市场需求增长停滞，钢市弱势运行。总体来看，短期内国际钢材市场形势可能略有改善。
三、社会库存信息
截止8月17日，全国社会库存钢材总计1479.2万吨，周环比下降35.1万吨，主要受到商家积极降价出货影响。从全国范围看，线螺、冷轧、中厚板库存下降，热轧库存上升。高产量、低需求并未导致目前社会库存的快速上升，原因是贸易商对库存控制的极度谨慎态度，但是导致上游钢厂产成品库存的累积，预计钢厂库存将对价格起到持续的压制作用。
根据中钢协的数据显示，7月份钢铁行业产成品库存指数较上月上升9.9个百分点，为最近8个月以来的高点。据统计，7月中旬重点钢铁企业钢材库存达1245万吨，比7月上旬上升5.59%，逼近今年2月中旬创出的1246万吨的历史最高库存。另外，由于7月份国内铁矿石、焦炭、焦煤市场价格普遍下跌，钢市的成本支撑也在减弱。
四、钢材进出口信息
据海关最新统计，2012年7月份我国出口钢材432万吨，较6月份减少90万吨，与去年同期相比下降2.99%，为今年以来钢材出口首次出现大幅下降。1-7月份，我国累计出口钢材3155万吨，同比增长9.7%。正值传统钢铁消费淡季，钢材出口在经历了上半年的旺季之后，7月份已开始步入淡季，钢材进出口同比双降。
近期，钢厂陆续实施检修计划，减产范围逐步扩散。虽然减产力度有限，但产量小幅下降导致粗钢出口比例随之下降。
今年以来，尽管韩国仍占据我国第一出口国的地位，但出口比例已不足20%。韩国和印度钢铁产能快速增长已逐渐冲击亚洲市场的供求关系。在全球经济不景气的背景下，主要出口地区产能扩张对我国钢材出口的制约作用正逐步显现，出口占比的下降趋势已形成。
五、上游原材料铁矿石价格
据中国海关总署公布的最新数据显示，2012年7月我国进口铁矿石5787万吨，较6月份减少44万吨，环比下降0.75%;其进口均价为134.8美元/吨，较上月降低4.27美元/吨，均价环比下降3.07%;进口量较去年同期增加332万吨，同比增长6.09%，进口均价同比降低38.4美元/吨，均价同比下降22.17%。
数据显示，我国1-7月份累计进口铁矿石42375万吨，较去年同期增加3542万吨，同比增长9.12%，进口均价为138.5美元/吨，较去年同期下跌24.9美元/吨，累计均价同比下降14.93%。
据数据显示，8月17日我国港口铁矿石库存为9812万吨。受此影响，进口铁矿石价格持续下跌，澳大利亚、巴西、印度的进口粉矿价格已经创下2010年以来的新低。仅7月份至今的一波下跌行情中，巴西64.5%、印度63.5%和澳洲PB61.5%粉矿价格分别下跌了160、145和170元/吨，跌幅在14.4%—17.5%。随着钢价的走低，后期铁矿石价格仍有下降空间，原料成本下滑为钢价下跌提供了动力。
六、下游行业需求状况
据国家统计局网站消息
